各位股東：

本人欣然向本公司諸位股東（「股東」）呈報寶勝國際（控股）有限公司（「本公司」及其子公司，統稱「本集團」）截至二零二五年十二月三十一日止財政年度的年度業績。

二零二五年，中國大陸零售市場銷售規模突破人民幣五十萬億元，內需市場展現出極佳韌性。此增長動能主要來自政府主導的刺激措施，當中以消費品「以舊換新」計劃成效尤為顯著，有效提振汽車、家用電器及消費電子產品等高價耐用消費品的需求。儘管如此，體育用品及鞋服零售商的經營環境仍然複雜多變。消費者信心放緩導致庫存水平高企，折扣促銷日益成為結構性常態策略及吸引客流的必要手段。消費格局錯綜複雜，持續為我們的業務帶來挑戰，影響我們二零二五年的營收及獲利表現。

鑑於短期市場需求仍將持續波動，我們已迅速部署前瞻而靈活的應對策略，以有效減輕外部不確定因素的影響，並為未來奠定最佳基礎。這包括進一步優化組織架構、強化業務模式以順應新零售浪潮，以一盤棋規劃統整資源配置，進而因應市場機遇與挑戰，有序提升營運統籌能力。上述舉措將鞏固我們在瞬息萬變市場中的競爭優勢，推進更高效、全域一站式的零售佈局。

我們亦著重提升線上渠道實力，深化近年所打造的營運能力以及優質創收渠道。除了推動平台店群計劃，我們同時著眼推進內容電商佈局，包括YYsports抖音直播「螞蟻雄兵」及達播促銷的高效運作，以及品牌夥伴授權的單品抖音小店，並結合小紅書種草營銷，無縫連接線下業務及線上社群，打造多維度線上渠道版圖。於二零二五年，我們的線上渠道再度展現韌性，數位銷售佔比提升至超過30%。

面對線下客流量持續走低，我們持續檢視各區營運架構，研擬效益提升行動方案，致力優化實體店舖的進店率和成交率，促進複購率及高利潤率的當季銷售。隨著消費者對即時性、稀缺性及互動體驗的需求不斷提升，直播電商與即時零售等複合型零售模式迅速崛起，線上與線下的高度融合亦成為零售產業發展的核心要務。我們亦積極優化實體店及線上渠道版圖，升級門店格局，輔以智能配對商品與門店，轉化實體渠道為快速配貨樞紐，滿足對即時零售的需求。

與此同時，我們在兼顧商業可行性的前提下加強中國大陸低線城市滲透，並積極拓展及多元化具潛力的細分市場業務、孵化新品牌，包括透過韓國品牌XEXYMIX加強瑜珈賽道佈局，以Dynafit、Pony 1972等品牌擴大專業戶外及輕戶外市場。此外，我們透過自有多品牌奧萊店「勝道倉」，高效去化庫存，拓展物超所值且具備一站式購物體驗的商品渠道。

我們以全國一盤棋模式推進嚴謹渠道規劃和庫存管理，使我們持續保持穩健財務實力。董事會建議派付末期股息每股股份0.002港元及特別股息每股股份0.002港元。連同年內已派付的中期普通及特別股息股息每股股份0.023港元，全年股息總額將達每股股份0.027港元，派息率達60%。我們於二零二六年進行了股份回購，進一步彰顯我們致力回饋股東的承諾，同時反映在波動市場環境下，我們對公司長期發展前景的信心。

在提升長期競爭力的同時，我們對大中華區運動用品及服務市場的持續需求仍充滿信心。中國大陸國務院辦公廳發佈旨在釋放體育消費潛力、進一步推進體育產業高質量發展的指導意見，當中提出遠大目標：到二零三零年，培育由一批體育企業和具有世界影響力的賽事組成的強大生態圈，推動體育產業總規模達人民幣7萬億元。而到二零二五年，中國戶外運動產業總規模有望突破人民幣3萬億元，是體育產業中增長最強勁的領域之一。國家體育總局發佈的《2025年全民健身活動狀況調查公報》進一步印證產業的長期增長潛力，數據顯示人均體育消費水平持續增長。在19至59歲的關鍵年齡層中，人均年度體育支出顯著增長至人民幣2,428元，較二零二零年的調查結果大幅增加。

邁入二零二六年，我們將繼續積極推動數位化和多元渠道策略、加強業務和品牌組合，同時加深與品牌夥伴的策略合作關係，緊貼不斷變化的消費者需求及喜好，致力為消費者打造有溫度的購物體驗，朝著「讓運動融入你的生活」的願景堅定邁進。本人謹代表本集團，誠摯感謝我們的客戶、業務夥伴、金融機構、股東及我們敬業的員工一直以來的支持、信任及付出。展望廣闊前景，我們將致力為股東帶來永續增長及優質回報。

主席
邱暉堯

香港

宋華先生

宋華，現職本集團副總經理，主管零售運營總部。彼亦為本公司若干子公司之董事。彼於二零零八年十二月加入本集團，並於二零一八年三月晉升為副總經理。宋先生畢業於中北大學（前稱華北工學院）工業電氣自動化技術專業。彼在企業戰略決策、市場營銷策劃、品牌策劃及大型零售運營等方面擁有豐富經驗和良好成績。

唐國興先生

唐國興，現職本集團副總經理，主管品牌與渠道發展總部。彼亦為本公司數間子公司之董事。彼於二零一零年十二月加入本集團，並於二零一九年三月晉升為副總經理。唐先生畢業於江蘇開放大學（前稱江蘇廣播電視大學）商業企業管理專業。彼在企業戰略決策、市場營銷策劃、品牌策劃及大型零售運營等方面擁有豐富經驗和良好成績。

湯永動先生

湯永動，現職本集團副總經理，主管數位公域發展部。彼亦為本公司數間子公司之董事。彼於二零零三年十月加入本集團，並於二零二一年三月晉升為副總經理。湯先生畢業於武漢理工大學工商管理專業。彼在數位經濟相關產業、領域產品或服務等方面擁有豐富經驗和良好成績。

葉永明先生